【野火科技】2月15日专稿,全球电商有实力的公司,主要在中国和美国两大经济体中。在美国,亚马逊市值超过万亿美元,小兄弟eBay市值刚过300亿美元,和老大哥相比,就完全不在一个水准上了。而中国电商自然是以阿里巴巴为首,京东和拼多多作为挑战者,也是不容小视的力量。那么,阿里巴巴和亚马逊相比,差距当真如市值上反应的那样吗?

截至2月15日隔夜美股收盘,亚马逊(AMZN)市值为1.06万亿美元,eBay市值为304亿美元,亚马逊是eBay市值大约35倍左右。美国电商两强差距不仅反应在市值上,也在收入和利润上有体现。

和美国其他科技三巨头相比,亚马逊得以跻身万亿美元俱乐部阵营,也就靠高得出奇的市盈率。比如苹果公司(AAPL)市盈率大约25倍,微软(MSFT)市盈率大约32倍,而谷歌(GOOG)市盈率大约30倍,相对而言,最赚钱的苹果公司,市盈率最低;净利润最少的亚马逊,市盈率却是最高;这就是美国资本市场给予的回应。

与亚马逊相比,阿里巴巴(BABA)截至2月15日收盘,阿里巴巴市值为5892亿美元,阿里巴巴最新财报发布后,最近两个交易日连续下跌,但并不影响其中国电商一哥地位。因为,目前京东(JD)市值大约613亿美元,拼多多(PDD)市值大约431亿美元。

表面上看,亚马逊市值大约是阿里巴巴两倍;但实际上,阿里巴巴盈利能力更强大一些。阿里巴巴最近四个季度分别实现净利润为259亿元、214亿元、726亿元和522亿元,累计净利润为1721亿元。奇怪的事情就发生了,阿里巴巴净利润是亚马逊2倍多,但是市值大约为亚马逊一半。

依然是阿里巴巴虽然作为中国电商龙头,但是市盈率为24倍,大约为亚马逊1/4左右。实际上按照收入增速而言,阿拉伯吧最近四个季度分贝为51%、42%、40%和38%,远远高于亚马逊同期收入增速。40%以上增长,对应40倍市盈率,是非常正常不高的。但是大家不要忘记这一点,即股价或者市值反应的是公司未来,并非当前乃至过去。

从1月底开始,全国上下在抗击肺炎疫情,这也影响到上百万家中小企业的生意,而阿里巴巴就是在做百万家中小企业服务平台,当然也包括大品牌商生意。试问当阿里巴巴无数商家没有生意可做,或者生意清淡时,作为提供服务的电商平台,阿里巴巴哪里又有生意做?

多家投行对于阿里巴巴市值也给予较高评价。阿里巴巴当前股价为220美元左右;TH资本给予250美元股价,华兴证券给予270美元股价,后者估价还有50美元的增值空间。

至于全球电商一哥,是按照市值,还是按照净利润来决定,资本市场和投资者都有自己的考虑。但是,阿里巴巴市值6000亿美元和亚马逊市值超过万亿美元,其实差距并不大。