锂电产业链有多惨?看看赣锋锂业就知道了!

12月1日,赣锋锂业盘中再跌3%,继续刷新年内新低。今年以来,赣锋锂业跌幅45%;过去两年时间,赣锋锂业跌超75%。

也就是说,赣锋锂业五折之后再五折,相当于打了二五折!

于是,广大散户真坐不住了,再跌下去可就到“地下室”了。所以,大家最大的诉求是,希望公司赶紧回购。

但是,到目前为止,赣锋没有任何动作。

有人说,会不会是因为公司没钱?哎,我给大家捋一捋。

2021年和2022年,赣锋锂业的净利润分别是52.28亿元和205亿元;今年前三季度,虽然业绩大幅下滑,但也有60亿元。

也就是说,过去三年时间,赣锋锂业至少赚了300多亿。

再说融资。

自上市以来,赣锋锂业先后融资6次,累计融资金额44.3亿元;港股方面,2018年,赣锋锂业港股IPO募资净额31.7亿港元;2020年-2021年,又先后完成两次配售,合计募资金额63.03亿港元。

也就是说,赣锋锂业累计融资金额在100亿元以上!

所以,赣锋锂业差钱吗?肯定是不差钱的。

但是,要回购,也是不可能的,宁愿买理财也不可能回购。

今年年初,赣锋锂业曾发布公告,掏60个亿去购买理财。当时,这个提议遭到了港股股东一半以上的反对,但是反对无效。

那么问题来了,为什么明明有钱,却就是不愿意回购呢,跟一只“铁公鸡”一样?

谈谈我的看法。

众所周知,赣锋锂业是全球最大的金属锂生产商,是锂系列产品供应最齐全的制造商之一,并且从中游锂化合物及金属锂制造起步,扩大到产业价值链的上下游。

以2023年半年报为例。

公司“锂系列产品”销售收入137.2亿元,占比75%;“锂电池系列产品”销售收入40.85亿元,占比22.5%。所以,本质上说,赣锋锂业还是一家锂矿企业。

重点来了。

12月1日,碳酸锂期货再跌6.7%至10万元附近;另外,根据上海钢联发布的数据,国内电池级碳酸锂均价也已经到了13万元附近,且继续呈下跌趋势。

这意味着什么?

今年前三个季度,赣锋锂业毛利率分别是37.33%、6.64%和4.94%,由此猜想,赣锋锂业很有可能在四季度出现亏损。

目前的情况是,苏子河碳酸锂产能大幅增加,再加上回收率越来越高,碳酸锂价格一旦跌下来大概率就很难再涨上去。另外,动力电池也整体供过于求状态,所以这种业绩下滑可能并不会短时间里结束。

因此,对业绩恶化的担忧,或许是赣锋锂业不愿意回购的重要原因之一!

除此之外,赣锋锂业也远远没有看起来那么有钱。

截至2023年3季度末,赣锋锂业账面货币现金是96.72亿元,但短期借款和一年内到期非流动负债合计是90.8亿元。

也就是说,赣锋锂业的资金链本身就处于偏紧状态。

再看一组数据。

2020年-2022年,赣锋锂业经营性现金流净额合计是158.6亿元,但同期净利润是267.5亿元,净现比只有0.59。今年前三季度,赣锋锂业经营性现金流是-13.69亿元。

所以,大家细品。

一句话,赣锋锂业不愿意回购的背后,既有上市公司的“顽疾”作祟,凭什么募来的钱要还回去,也有对公司业绩前景的担忧,公司“粮草”原本储备就不是特别足,如果冬天真的来了,怎么熬过去都不知道呢。