身陷业绩下滑危机后，昔日“汽车大王”正被评级机构看空。

穆迪认为，福特汽车的疲软表现主要原因有二。首先，福特汽车几乎所有的主要区域市场，比如中国、北美、欧洲等都出现了不同程度的运营效率低下情况。此外，由于产品阵容问题、经销商关系不佳以及对当地市场状况的疏忽，福特汽车在中国区的收益从2016年超10亿美元的年度利润下滑，已至产生重大损失。

穆迪官网的评级声明显示，Ba1评级反映了福特汽车正面临的巨大运营和市场挑战，以及公司计划中费时费力的重组计划可能导致出现的盈利和现金流疲软现象。

运营方面，穆迪表示，福特汽车业绩下滑发生在全球汽车状况相当健康的时期。随着主要市场需求的减弱，以及汽车行业正在进行的大变革，福特汽车亟待解决汽车电气化、自动驾驶、共享出行和不断加码的排放法规等问题。

重组计划方面，据悉，福特汽车此次提出的重组计划将横跨数年时间，预计花费约110亿美元，其中现金成本约70亿美元。

“该公司确实拥有良好的资产负债表和流动资金状况。”尽管穆迪高级副总裁布鲁斯克拉克如此表示。但因现金流和利润率的衡量指标低于穆迪预期，同时低于投资级别的同行业企业表现，穆迪认为福特汽车此次重组措施依旧可能发生疲软现象。

除了重组计划之外，福特的规划中还包括振兴中国业务。穆迪认为，目前，福特已经在降低成本方面取得了显着进展。然而，由于中国汽车市场竞争日趋激烈，福特近期增长率可能远低于过去。

因产品结构问题，在福特汽车的大本营北美地区，福特汽车的表现也不尽人意，税前利率从2016年的10%以上跌至2019年的不到8%。对此，福特汽车选择进行产品迭代，用新产品重返市场。此前因大排量存在罚款隐患的系列车型将被更多电池驱动和全混合动力汽车取代。

穆迪在公告中表示，暂时的评级展望反映了穆迪的预期：福特汽车目前正采取的措施将有助于公司逐步改善营收、利润和现金状况。但“如果主要计划，包括新产品推广，重组计划和中国区市场振兴等，无法改善福特汽车的关键业绩指标，那么福特汽车的评级可能会继续下降。”

截至发稿，福特汽车公司股价下跌2.14%，报9.54美元/股，总市值382.84亿美元。