都市丽人的股价已经连续下跌一年多,作为本土最大的内衣品牌,正面临着巨大的考验。更令人猝不及防的是,都市丽人近日发布盈利预警,今年上半年的综合利润下跌将不少于80%。按照去年同期实现净利润1.75亿元来计算,2019年上半年的净利润将达不到3500万元。可以看出都市丽人遇到的困难不是一点半点,而是非常严重的困局。

对此都市丽人表示,净利润下跌的主要原因有三点:1、集团所用的原材料价格上升,导致成本增加;2、清理本集团的旧存货;3、向客户提供跟竞争对手相若的更高折扣。

2014年在港交所上市的都市丽人曾在巅峰期2015年实现营业收入49亿元,净利润5.4亿元,当时的总市值也突破了180亿港元。但是现在的都市丽人已经离辉煌越来越远,而市值也仅剩30亿港元左右,相比2015年蒸发了150亿港元的市值。

都市丽人的创始人郑耀南,最开始创立这个品牌,只是用来卖化妆品的小店,通过两年的努力赚到百万之后。郑耀南发现夜市摊位上卖内衣的生意非常火爆,于是转行卖起内衣,物美价廉加上一站式购物服务,还可以供消费者试穿。总的来说,都市丽人的诞生填补了当时国内中低端内衣品牌的空白,正是这个机遇使得郑耀南的生意扩张到全国。

2014年都市丽人在港交所上市,作为内地内衣第一股被寄予厚望。与一般的内衣品牌销售策略不一样,都市丽人的渠道以连锁店为主,主要布局在二三四线城市。上市那年还提出了万店计划,可见都市丽人的野心有多大,事实上在2015年门店达到顶峰8000多家。但是万店计划并没有那么顺利,2016年-2017年业绩开始受困,净利润下降了一半,并关掉了旗下几百家亏损的门店。

都市丽人并没有坐以待毙,2018年开始转型,先后关闭了众多亏损的门店、增加购物中心门店提升企业形象、引入战略投资者、聘请国际上知名的人才等等,去年全年实现营业收入50.96亿元,净利润4.83亿元,终于实现利润增长。但是也埋下了隐忧,毛利率下降、应收账款翻倍,今年上半年盈利预警利润下跌80%,再次将公司推上艰难的局面。个人认为最主要的原因有3个:

都市丽人现在的产品没有太大的优势,即使把合作了7年的林志玲换成关晓彤,秉着消费人群下移的因素更换代言人也难以力挽狂澜。现在的年轻人更加追求简约、个性的内衣品类,而质量一般、对标中低端的都市丽人已经无法满足年轻人的需求。产品创新不足,很多流行的产品没有办法实现,在个别领域存在技术缺失,整体下来都市丽人的感觉就比较“土”,而追求网红产品的年轻人开始放弃都市丽人。消费者转移,在都市丽人线下门店无法满足消费者的前提下,很多人选择了电商平台购买,追求高端的人士向国际品牌靠拢,也就是说都市丽人的消费者在逐渐流失。

志玲姐姐时代的都市丽人已经落幕,“国民女儿”关晓彤时代的都市丽人已经出发。都市丽人正在面临种种困难,需要改变的很多,如何让这老化的品牌重新焕发生机,让我们拭目以待。